来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，长盛基金管理有限公司发布长盛稳怡添利债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额增长显著，净资产大幅增加，净利润表现亮眼，同时管理费率有所降低。这些变化反映了基金在投资策略、市场环境等多方面的影响下的运营状况，对投资者的决策具有重要参考价值。
主要财务指标：盈利显著，资产规模扩张
本期利润大幅增长
长盛稳怡添利债券型证券投资基金在2024年业绩表现出色，实现了较高的利润增长。长盛稳怡添利A本期利润为4,293,880.54元，长盛稳怡添利C为452,044.20元，而在2023年，长盛稳怡添利A的本期利润为 -390,925.93元，长盛稳怡添利C为67,692.85元 ，2024年较2023年实现扭亏为盈且利润大幅增长。这主要得益于基金投资策略的有效实施以及市场环境的有利变化。
| 基金简称 | 2024年本期利润（元） | 2023年本期利润（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 长盛稳怡添利A | 4,293,880.54 | -390,925.93 | 扭亏为盈且大幅增长 |
| 长盛稳怡添利C | 452,044.20 | 67,692.85 | 大幅增长 |
净资产规模显著扩张
从净资产数据来看，2024年末长盛稳怡添利A的期末基金资产净值为61,350,310.00元，长盛稳怡添利C为7,678,059.47元 。与2023年末相比，长盛稳怡添利A从31,740,946.91元增长至61,350,310.00元，长盛稳怡添利C从1,427,555.26元增长至7,678,059.47元，增长幅度明显。净资产的增加一方面源于基金的盈利，另一方面也与基金份额的变动有关。
| 基金简称 | 2024年末期末基金资产净值（元） | 2023年末期末基金资产净值（元） | 增长幅度 |
|---|---|---|---|
| 长盛稳怡添利A | 61,350,310.00 | 31,740,946.91 | 约93.29% |
| 长盛稳怡添利C | 7,678,059.47 | 1,427,555.26 | 约438.00% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率与业绩比较基准对比
2024年，长盛稳怡添利A的基金份额净值增长率为8.49%，长盛稳怡添利C为8.01%，而同期业绩比较基准收益率均为8.78%。过去三年，长盛稳怡添利A的份额净值增长率为2.53%，长盛稳怡添利C为1.27%，业绩比较基准收益率为12.97%。可以看出，该基金在2024年及过去三年的表现均未超过业绩比较基准。
| 阶段 | 长盛稳怡添利A份额净值增长率 | 长盛稳怡添利C份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 8.49% | 8.01% | 8.78% |
| 过去三年 | 2.53% | 1.27% | 12.97% |
净值表现原因分析
基金净值未能跑赢业绩比较基准，可能与基金的投资组合配置以及市场行情的把握有关。尽管基金在2024年实现了盈利，但在资产配置的比例和具体投资标的的选择上，可能未能完全契合市场的走势，导致收益相对基准略有逊色。
投资策略与业绩表现：把握市场机遇，仍有提升空间
投资策略分析
报告期内，宏观经济整体平稳运行，债市延续牛市行情，权益市场走出宽幅震荡后上涨的行情，可转债市场跟随股市波动。本基金在投资策略上，动态调整资产配置，在二季度末增加可转债投资比例，并降低债券和股票仓位，行业配置适度分散化，个券选择更重视盈利确定性和估值安全边际。
业绩表现总结
虽然基金在2024年实现了盈利，但其业绩表现未达业绩比较基准。在把握市场机遇方面，基金的投资策略发挥了一定作用，但在资产配置的精准度和对市场趋势的把握上，可能需要进一步优化，以提升基金的收益表现。
管理人展望：关注市场变化，调整投资策略
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势进行了展望，认为经济仍处于新旧动能转换期，财政政策将更加积极，货币政策将加大对实体经济支持力度。债券方面，债市行情仍有支撑，但需关注政府债供给等因素的扰动；可转债方面，需重视个券挖掘和安全边际；股票方面，要适度把握市场结构性机会。这表明管理人将根据市场变化，适时调整投资策略，以应对潜在风险，争取更好的投资回报。
费用分析：管理费率降低，成本优势显现
管理费用变化
本基金自2024年7月12日起，管理费率由0.7%/年降为0.3%/年，托管费率由0.2%/年降为0.05%/年。2024年当期发生的基金应支付的管理费为205,234.27元，较2023年的270,463.34元有所下降；托管费为49,227.02元，较2023年的77,275.32元也有所降低。管理费率的降低，有助于提升基金的竞争力，降低投资者的成本。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 管理费率 | 托管费率 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 205,234.27 | 49,227.02 | 0.3%/年（7月12日后） | 0.05%/年（7月12日后） |
| 2023年 | 270,463.34 | 77,275.32 | 0.7%/年 | 0.2%/年 |
费用变化影响
管理费率和托管费率的降低，使得基金在运营成本上更具优势。这不仅对基金的盈利能力有积极影响，也为投资者带来了更实惠的投资成本，在一定程度上增强了基金的吸引力。
交易与投资分析：债券投资为主，股票投资有波动
交易费用情况
2024年应付交易费用为501.67元，较上年度末的3,167.66元有所减少。交易费用的降低，可能与基金交易策略的调整以及市场交易活跃度的变化有关。
| 年份 | 应付交易费用（元） |
|---|---|
| 2024年 | 501.67 |
| 2023年 | 3,167.66 |
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -973,649.93元，2023年为 -1,547,477.40元。虽然2024年亏损幅度有所减少，但股票投资收益仍为负，反映出基金在股票投资方面面临一定挑战，需要进一步优化股票投资策略，提升股票投资的盈利能力。
| 年份 | 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） |
|---|---|
| 2024年 | -973,649.93 |
| 2023年 | -1,547,477.40 |
债券投资情况
期末债券投资公允价值为67,252,312.28元，占基金资产净值比例为97.43%，是基金投资的主要方向。其中，可转债（可交换债）占比最大，为82.56%。债券投资的稳定收益对基金整体业绩起到了重要支撑作用，未来基金可能仍会以债券投资为重点，同时优化债券品种的配置。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 5,045,142.24 | 7.31 |
| 企业债券 | 2,091,148.49 | 3.03 |
| 中期票据 | 3,124,111.89 | 4.53 |
| 可转债（可交换债） | 56,991,909.66 | 82.56 |
| 合计 | 67,252,312.28 | 97.43 |
持有人结构与份额变动：机构投资者占优，份额增长显著
持有人结构分析
期末基金份额持有人户数为1,832户，机构投资者持有份额占比59.82%，个人投资者持有份额占比40.18%。长盛稳怡添利A的机构投资者持有份额占比67.42%，显示出机构投资者对该基金的青睐。机构投资者的大额持有，可能对基金的投资决策和稳定性产生一定影响。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者持有份额占比（%） | 个人投资者持有份额占比（%） |
|---|---|---|---|
| 长盛稳怡添利A | 424 | 67.42 | 32.58 |
| 长盛稳怡添利C | 1,408 | 0.00 | 100.00 |
| 合计 | 1,832 | 59.82 | 40.18 |
基金份额变动
本报告期内，长盛稳怡添利A期初基金份额总额为28,836,108.93份，期末为53,725,516.48份；长盛稳怡添利C期初为1,317,928.14份，期末为6,829,568.98份。基金总份额从期初的28,836,108.93 + 1,317,928.14 = 30,154,037.07份增长至期末的53,725,516.48 + 6,829,568.98 = 60,555,085.46份，增长幅度约为101%。基金份额的大幅增长，反映出投资者对该基金的信心有所提升。
| 基金简称 | 期初基金份额总额（份） | 期末基金份额总额（份） | 增长幅度 |
|---|---|---|---|
| 长盛稳怡添利A | 28,836,108.93 | 53,725,516.48 | 约86.32% |
| 长盛稳怡添利C | 1,317,928.14 | 6,829,568.98 | 约418.19% |
| 合计 | 30,154,037.07 | 60,555,085.46 | 约101% |
风险提示：单一投资者比例高，关注赎回风险
报告期内存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，这可能带来巨额赎回风险、流动性风险、基金资产净值持续低于5000万元的风险、基金份额净值大幅波动风险以及基金收益水平波动风险。投资者需密切关注单一投资者的赎回动态，基金管理人也应做好应对措施，以保障基金的稳定运作和其他投资者的利益。
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